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亚泥估值优势胜同业

时间:2019-10-13 05:09:46 来源:互联网 阅读:0次

  亚泥:估值优势胜同业

  亚洲水泥(743)前三季度整体销售额按年增长38.9%至30.59亿元人民币,毛利率按年提高1个百分点左右至30.21%,净利润按年大幅提高73.6%至4.77亿元人民币,每股盈利则按年上升31%至0.307元人民币,公司整体业绩表现优异。

  国家为应对经济衰退而启动大量基础建设投资,拉动了水泥需求。房地产市场复苏,库存房屋减少,土地拍卖价格大幅上涨。预期房地产开发商开工量将增加,对水泥的需求也会增加。亚洲水泥在内地的水泥年产量已超过2000万吨,公司所有2010年投产新线已获批,并且已经在施工中,预计按时投产,届时产能在现基础上增加66%以上。到2011年,预计公司所有水泥生产线全负荷运转,公司在内地的水泥年产量将达到2800万吨。行业整合大潮将是未来1至2年的趋势,预计大型水泥机构将受到政策支持,利好发展。

  亚洲水泥目前市盈率仅14.4倍,比较其他水泥股,如海螺水泥(914)、中材(1893)市盈率分别为28.53倍及34.78倍,具有估值优势。在大市波动下,其防守性较强,预计公司每股盈利按年增速可达20%,估计公司09、10年每股收益0.42元、0.50元,给予公司09年13至16倍市盈率;目前公司市帐率不足1倍,估值较低,建议可在4.20元至4.50元附近收集,目标价为5.60元,止蚀位4.00元。(中国水泥 转载请注明出处)

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