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汇金托底组合拳软绵绵

时间:2019-06-06 19:02:23 来源:互联网 阅读:0次

汇金托底“组合拳”软绵绵

本报 钱秋君 北京报道

随着四大国有银行半年报的公布,汇金第五轮增持情况浮出水面。

《华夏时报》统计,汇金上半年共计增持了工行、中行、建行、农行5.68亿股。按照上半年四大行的平均股价计算,上述增持耗资逾20亿元。此外,汇金还增持了206.05万股光大银行和2204.62万股新华保险A股。

但随后被增持银行股股价均下跌。统计数据显示,上半年股价跌幅的是农行,累计跌幅为6.28%。建行累计跌幅达4.03%,中行累计跌幅达1.45%。上半年工行成为股价惟一上涨的银行,累计涨幅达3.11%。

此时,汇金面临的是所增银行股的全线浮亏。统计数据显示,汇金本轮增持的5家银行,已令汇金浮亏约2亿元,而首次被增持的新华保险也让汇金浮亏上千万元。

第五轮增持浮亏2亿

半年报数据显示,汇金上半年对农行增持力度,共增持1.87亿股,截至6月底,持股数达1308亿股,持股比例为40.27%。此外,汇金上半年增持工行、建行、中行的股份数分别为1.728亿股、1.243亿股、0.833亿股。其中二季度汇金增持工行、农行、中行、建行分别为1.576亿股、1.472亿股、6922.48万股、1.004亿股。

Wind统计显示,工行、农行、中行、建行上半年的平均股价为4.17元/股、2.85元/股、2.96元/股、4.69元/股。按照平均股价和增持股份数来计算,汇金对上述四大行的增持金额分别为7.2亿元、5.32亿元、2.46亿元和5.81亿元,合计增持金额为20.79亿元。

根据9月3日收盘价,以工行3.94元/股、农行2.49元/股、中行2.67元/股、建行4.29元/股估算,汇金上半年增持浮亏1.81亿元。

此外,汇金还于6月20日公告增持了光大银行、新华人寿保险公司的A股股份,同时表示已于近期在二级市场买入交易型开放式指数基金(ETF),并将继续相关市场的操作。这是汇金首次在二级市场增持四大行之外的控股公司。

以光大银行为例,根据该行8月27日公布的半年报显示,截至6月30日,汇金公司6月已累计买入光大银行股份近8600万股,持股比例达到48.58%,成为光大银行大股东。这期间光大银行股价平均价按2.87元/股估算,汇金增持光大银行耗资2.47亿元。而按照9月3日光大银行A股收盘价2.75元/股来计算,这笔增持汇金目前浮亏1032万元。

为何如此?国海证券表示,从汇金过去5次增持国有银行的市场表现来看,增持的边际效应逐渐减弱。可能正是基于这一顾虑,今年汇金的增持采用了“组合拳”的形式,这种杠杆效应比二级市场买股票的作用更大。

首次增持保险股浮亏

在汇金的“组合拳”中,保险股首次获得其增持。

根据此前公告显示,汇金公司于6月13日通过上海证券交易所交易系统买入方式增持新华保险A股股份206.05万股。增持后,汇金公司持有新华保险A股股份约9.76亿股,占该公司总股本的比例从31.23%上升到31.29%。

新华保险半年报数据显示,在随后的6月14日至6月28日(11个工作日里),汇金继续增持新华保险A股股份52.04万股,占该公司总股本比例上升到31.31%。

对此,广发证券指出,新华保险的基本面仍存一些瑕疵,但是目前的估值1.06倍的P/EV,已经具有了较高的估值吸引力。同时,广发预计2013年保险行业业绩较好,估值处于历史低位。广发分析,受新业务价值的回升以及自身的自然释放(内含价值计算采用较高的贴现率(10%-12%)),预计2013年保险行业的内含价值的增速依然超过10%。

但首次被增持的新华保险,也让汇金面临浮亏的现状。根据9月3日新华保险收盘价23.22元/股估算,6月的增持行动使汇金公司浮亏139.4万元。

即便如此,招商证券分析师罗毅认为,从中长期来看,保险行业向好。虽然目前保险行业保费增速有所放缓,但未来保险可能在很多方面会有一些突破,保险行业未来的业绩应该也不会太差。

增持ETF

同样作为稳定市场标的,相比个股有着无可比拟优势的ETF,在上半年也获得汇金的格外青睐。

彼时6月11日,当天业内几只主流基金如上证50ETF、沪深300ETF、上证180ETF均出现明显放量。华夏上证50ETF、华夏沪深300ETF、华安上证180ETF分别放量至前一交易日的2.66倍、10.2倍和6.8倍。当日交易所信息显示,上述基金的ETF规模,分别出现8.69亿份、1.08亿份和8.76亿份净申购,折合资金分别达14.99亿元、2.62亿元和4.6亿元,3只ETF合计净流入资金达22.21亿元。单日份额增加8%以上。而当日大手笔买入ETF的幕后“金主”就是“国家队”汇金公司。随着基金半年报陆续披露,汇金抄底ETF路线浮出水面。

根据半年报数据显示,上半年中央汇金狂揽华安上证180ETF、华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF3只基金,动用资金超百亿元。基金半年报显示,通过上半年的增持行为,汇金成为包括华安上证180ETF、上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF在内的三只基金的持有人。

以华安上证180ETF为例,汇金上半年开始买入该基金。截至二季度末,累计持有144.78亿份,占上市总份额比例58.16%。而华夏上证50ETF上半年获得汇金累计26.22亿份,占上市总份额19.9%。同样,汇金公司持有华泰柏瑞沪深300ETF8.07亿份,占上市总份额比例11.30%。

汇金的大手笔增持让人们对蓝筹股的价值有了重新的考虑,市场人士认为,汇金申购的对象基本属于大盘蓝筹股。目前大盘蓝筹股估值水平处于历史低位,未来下跌空间有限,具有较好的投资价值。

从交易角度看,采访基金业从业人士后获悉,汇金对ETF的增持有以下几个特点。

,买ETF就是买指数,相比单个个股而言,买入ETF对相关标的指数的效果更为直接;第二,ETF的成交容量较大,有很好的流动性。买入ETF比增持一揽子指数成份股更好操作;第三,主流指数的ETF套利盘活跃,有很好的扩散效应。只需要二级市场内直接购入ETF,拉大ETF与指数间的差价,可以迅速吸引套利盘入场购买相关A股正股进行套利操作,进而直接作用于市场;是,ETF的流动性和无需公告等特点,为未来的资金退出提供了一定便利性。

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